Głównym celem pracy jest omówienie szeregów czasowych stóp zwrotu z otwartych funduszy emerytalnych (OFE) oraz analiza dynamiki wartości jednostek funduszu. Analiza oparta jest na dziennych, miesięcznych i kwartalnych stopach zwrotu w stosunku do okresu 1999–2007. W artykule przedstawiono analizę podstawowych cech i stałość szeregów czasowych stóp zwrotu w OFE, badanie normalności i asymetrii w rozkładzie stóp zwrotu oraz weryfikację tzw. efektu pamięci długiej za pomocą wykładnika Hursta. Zaproponowano miarę przeciętnej dynamiki funduszy (PDF) do obliczania średniej, globalnej dynamiki wartości jednostek funduszu. Zbadano wpływ częstości danych na miarę PDF opisującą wyniki całej grupy OFE.
ubezpieczenia społeczne, efektywność inwestycji, ryzyko inwestycyjne, dynamika inwestycji
Anis A., Lloyd E. H. (1976), The expected value of the adjusted rescaled Hurst range of independent normal summands, „Biometrica”, No. 63
Białek J. (2005), Jak mierzyć rentowność grupy funduszy emerytalnych? Model stochastyczny, praca zbiorowa pod redakcją naukową Tadeusza Trzaskalika, Modelowanie preferencji a ryzyko’ 05, Wydawnictwo AE w Katowicach
Białek J. (2006), The Average Price Dynamics and Indexes of Price Dynamic — Discrete Time Stochastic Model, Acta Universitatis Lodziensis, „Folia Oeconomica”, No. 196
Gajek L., Kałuszka M. (2000), On the average return rate for a group of investment funds, Acta Universitatis Lodziensis, „Folia Oeconomica”, No. 152
Gajek L., Kałuszka M. (2001), On some properties of the average rate of return — a discrete time stochastic model (praca niepublikowana)
Hurst H. (1951), Long Term Storage Capacity of Reservoirs, „Transactions of the American Society of Civil Engineers”, No. 116
Kufel T. (2004), Ekonometria. Rozwiązywanie problemów z wykorzystaniem programu GRETL, PWN, Warszawa
Maddala G. (2006), Ekonometria, PWN, Warszawa
Mikulec A. (2006), Applying the RiskGrade measure in the risk analysis and the efficiency of Open Pension Funds, Acta Universitatis Lodziensis, „Folia Oeconomica”, No. 216
Mikulec A. (2008), Metodologia riskmetrics jako alternatywne podejście do mierzenia ryzyka aktywów finansowych, praca zbiorowa pod redakcją naukową Tadeusza Trzaskalika, Modelowanie preferencji a ryzyko’07, Wydawnictwo AE w Katowicach
Peters E. E. (1994), Fractal Market Analysis: Applying Chaos Theory to Investment and Economics, Wiley & Sons, New York
Welfe A. (1998), Ekonometria, PWE, Warszawa
Weron A., Weron R. (1998), Inżynieria finansowa, WNT, Warszawa
